兴业证券：趁着调整窗口，布局核心资产

zcb721220

　兴业证券王德伦团队表示，上周市场大幅调整，存量博弈的格局未打破，不必过度惊慌。1)市场近期呈现典型的存量博弈格局，板块间此消彼长的跷跷板效应明显。存量博弈被打破前，指数仍将维持区间震荡，因此触及前高后市场出现调整，但向下空间也有限。2)市场整体的流动性环境仍维持平稳，经济基本面和企业盈利也未出现超预期变化，此次调整更多由于风险偏好波动所导致，对市场有短期冲击，但也不必过度惊慌，很难出现部分投资者担心的类似二季度的惨烈下跌。

　　投资策略上，本周在市场普遍调整的情况下，白马龙头体现出很强的韧性，正如我们在上周的白马龙头股本周行情出现普遍调整的情况下提示：基于外资资金持续的净流入，我们在中期策略中认为的两项重要观察变量——政策和资金导向未发生实质变化前，白马消费价值股的资金迁徙有望持续，尤其龙头价值。依循我们在中期策略中梳理的三条线索，继续布局核心资产：1)制造业寻求全球竞争力；2)消费品寻求国内市占率和品牌化；3)具备“硬资产”的公司。