9-10月开启做多窗口

zcb721220

大成基金认为，微观市场结构方面，市场整体强度和小盘相对活跃度均已脱离下行通道。“进入8月后，全A活力指数以及小盘相对活跃度都突破了持续一年的下行轨道。相对于市场在一二季度之交的结构分化，当前A股的整体强度已经从低迷的态势中扭转，从而具备更强的韧性和可持续性。”大成基金相关负责人告诉记者。

　　事实上，2016年1月以来，上证综指3次试图突破3300点，但最后均未如愿，其中2016年11月29日和今年8月2日盘中均曾站上过3300点。那么此次A股连续多日站稳3300点，和此前又有什么不同呢？

　　“和上两次盘中突破3300点不同的是，这次从结构上看得更清楚，之前两次都是周期股带动，但都是短逻辑(即补库存带来的价格上涨)。但这次部分投资者开始接受供给侧改革持续与产能周期触底的说法，因此认为周期股的盈利特性在中期有可能会维持。”广发基金首席策略分析师武幼辉分析称，当前行情仍然是结构性牛市，而非全面牛市。

　　武幼辉认为，从历史经验来看，全面牛市的一个必要条件是流动性宽松，而在金融监管、资产价格和汇率的约束下，当前流动性仅边际改善。从市场结构上看，板块之前呈现跷跷板效应，显示资金约束明显。

　　南方基金和广发基金持类似观点，认为A股站上3300点后，结构性牛市可期。“上证终于突破3300点，其表现为指数权重股彻底走出底部，进入慢牛行情。我们认为市场已经从快速下跌的熊市，经历结构性熊市，进入到结构性牛市的阶段，至于能否迎来全面牛市，市场分歧仍较大，外部环境如市场利率、汇率等并不支持牛市，增量资金入市并不显著。”南方基金公司基金经理罗安安分析称。

　　在罗安安的分析框架里，支撑A股进入结构性牛市的因素主要有两方面，一是经济好于预期，企业盈利快速改善；第二是供给侧改革、环保督察等政策在传统周期行业强力执行，其表现为指数权重股、行业龙头股的持续上涨。

　　目前来看，市场普遍认为9-10月是A股做多窗口，但大成基金相关负责人在接受记者采访时也提出需要注意3300点之后A股潜藏的风险。

qingfeng958

谢谢分享。

qingfeng958

谢谢分享。