假期必读! 带你深入了解中国经济真实现状!

今日牛股

明天正式开启十一国庆假期长假模式，广大股民疲惫的心终于可以休息休息了，今天不开盘振振财经不聊行情，聊聊目前中国经济的现状。聊之前声明啊，振振财经一个人的见识有限，下面的看法难免有偏驳的地方，大家见谅。

振振财经看了今天刚刚公布的数据，中国9月制造业PMI 52.4，为2012年5月以来最高。数据刚公布，财新又来唱反调：9月财新制造业PMI仅51，预期 51.5，前值 51.6，不及预期。这兄弟俩怎么总是对着干？不过看了一下财新的观点，确实也有道理。上游价格暴涨对制造业形成较大压力，不利于企业盈利改善，制造业扩张速度放缓。

自家兄弟，一个唱白脸、一个唱黑脸，我们看看热闹就行。不过无论是还是财新数据，PMI都在荣枯线50以上，至少能说明目前经济趋势向好，供给侧改革成效开始显现，否则上面的面子往哪搁？

另外，振振财经发现近期一些“不怀好意”的国际评级机构调低中国主权信用评级，还包括将万达的评级降低到垃圾级别。引起我们的“强烈不满”，明确表态，国际评级机构你们“看走眼了”：“无论是对一个国家还是一个企业，抑或一个行业进行评级，都不能戴着有色眼镜。需要用发展的眼光、灵活的思维分析问题、判断趋势，而不是僵化死板、机械教条的刻舟求剑思维。”

我们也见怪不怪了，只要有国际评级机构下调评级，就会站出来驳斥。其实国际评级机构也很无奈啊，他们几百年来都是通过资产负债表来给信用定级，有错吗？如果经营的好，自然会反应在报表数据上，不要说未来，OK？国际评级机构看眼前事实，中国企业喜欢讲故事，不过尴尬的是，故事讲得最好还真做成了的阿里巴巴却没有在A股上市。

到底是什么让国际评级机构“贬低”中国？其中最大的问题就是中国30万亿的地方债如何解决。

振振财经认为苍蝇不叮无缝的蛋，没有这30万亿的地方债悬而未决，国际评级机构也不会降低中国的信用等级，当然我们虽然不承认降级，但事实就摆在这，人家百年的信用评级机构，见多了繁荣景象，见多了经济危机，见多了望山累死马的事情，所以不听望梅止渴这一套，只看数据，假设现在实行的改革有了疗效，减轻负债，最终必定反应在数据上，等数据好了，再给你把评级调回来。

说到30万亿的地方债，首先中央明确表态不可能兜底。现在实行的供给侧改革也包括货币供给改革，所以中央也不会给低成本的资金让地方拿去赚无风险收益，但债是肯定要还的，打铁还需自身硬，你借了那么多债还得自己赚钱还，没有钱？没关系，你地方政府有公共资产啊，把公共资产打包上市交易，换成钱，先还债，这就是PPP。说的好听，是政府合作项目，说的不好听，就是政府借了你的钱，暂时还不上，然后把值钱的资产又卖给了你，让你反租给他，他用卖出来的资金先还你的旧账，继续经营，赚了的钱再赎回资产，这就是政府的轻资产策略。

再简单点说，M2增速为什么降下来了？国家发现，一直印钞票好像也解决不了实际问题，光吃不拉早晚撑死。盘活资产，让社会资金动起来，才能健康发展。所以，货币也供给侧改革，地方想要钱，自己想办法。旧债不还，不许发新债，没有钱怎么还？把你的资产卖给社会。振振财经举个例子，地方政府经营的项目，比如学校、医院甚至监狱，你都有不动产，打包上市卖给社会，政府拿到钱再反过来租赁这些不动产，就盘活了资金。

振振财经觉得国家毕竟是站在战略角度，还有很多经济改革牌，改革开放是没有回头箭的，也是大势所趋。中国人的传统观点也会慢慢改变。现在年轻人的消费观和老一辈就不一样了，老一辈喜欢存钱以备不时之需，现在的年轻人有几个有自己的存款的？都是超前消费，背着债活着。

振振财经再说说房地产。前面我们说了，央行不断印钞票，包括GDP的高速增长，钱都哪去了？形象的比喻一下，都被房地产这块海绵吸进去了，但又不敢硬挤，挤出太多水，就重蹈日本覆辙了。所以一句“房子是用来住的，不是用来炒的”直接把房地产这块大海绵冻住，史上最严房地产限购。根本原因是投机行为让房价上涨过快，房价跑的太快了，又不敢挤，所以只能先锁定，然后慢慢发展经济，让居民收入赶上房价的涨幅再松绑，平稳着陆。

目前中国经济在制造业转型的过程之中，但依然离不开房地产的带 动，房地产行业能带 动100多个相关行业，所以房地产还是要继续发展。不过问题又来了，刚才上面说了，中央不会继续给低成本资金，地方一屁股债也没钱，这房地产怎么开发？

这里振振财经就要提到Reits。Reits是房地产信托投资基金，上世纪中期就在发达国家开始发展，已经不是什么新手段。不过对于我们国家来讲，经济起步较晚，还是个新名词。Reits说白了，就是把要开发房地产项目证券化，让社会资金来购买，项目赚钱了，再回馈给投资者，改变了过去开发商从银行贷款的旧状。也就是说，你买的房子，你虽然是业主，但如果你投了这个项目的Reits，你也可以跟别人说，你是开发商，这不是吹牛。Reits未来也可以上市交易，其实道理很简单。

说了这么多，振振财经最后聊聊我们最关心的股市了。供给侧改革不光光是几个产能过程行业的改革，还包括制度改革、金融改革等等；习主席也强调，金融必须回归服务实业的根本，这一点振振财经也很赞同。

从近期的市场表现我们可以看到，随着IPO数量再创新高，新股越来越多，市场中最吃香的，是实实在在做企业的老牌上市公司，大家看看上证50里面随便一只股票，只要在20月均线下方买进，20月均线上方卖出，100%赚钱，不赚钱你找我。但只有制造业大幅扩张，股市才能迎来牛市，股市必须用数据说话，靠一两个企业讲故事是没用的。

供给侧改革已经卓有成效，但是要防范上游涨价过快对制造业造成的盈利压力，避免重蹈覆辙。虽然有句话这么说，对ZF的判断力和决策力不能太有信心，但是我相信这一点我都能看到，更别说高层领导了。2017年前三季度已经过去了，制造业稳步增长，四季度经济增速将回落，但整体经济复苏的节奏很好。振振财经相信进入2018年，随着我国制造业进一步扩张，A股也将迎来一波波澜壮阔的大牛市行情。

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