-欧洲央行仍是我们偏好的做空板块，尤其是通过做空表达

恋恋不舍不舍

高盛-欧洲央行仍是我们偏好的做空板块，尤其是通过做空表达。虽然增长风险似乎是欧洲政策制定者的核心关注点，但投资者也将密切关注下周的CPI报告，尤其是关于潜在50个基点降息以应对通胀的猜测持续升温。我们的经济预期将进一步取得进展，因为自夏季以来，基础通胀一直处于上行轨迹。我们预测，到明年年底，整体通胀和核心通胀都将持续回升至2%，这主要得益于服务通胀的持续降温。
在增长方面，我们的经济预测显示，由于美国大选结果的影响，欧洲将遭受重大打击，因此我们将明年第四季度至第四季度的欧盟GDP增长预测下调了0.5%。如果美国全面征收关税，我们可能会进一步下调这一预测。因此，我们对2025年欧元区增长更多投研纪要外资研报关注公众号奥KA姆剃刀的预测为0.8%，明显低于共识预估的1.2%。在单个国家中，我们的经济预期显示，德国的增长将最为疲软，为0.3%，其次是意大利和法国，而西班牙预计将显著超越，增长率为2%。
经济增长疲软和持续通缩的组合正加大对欧洲央行降息的压力。我们的经济预测显示，将连续降息25个基点，使终端利率降至1.75%，时间为7月。然而，他们指出，如果2025年第一季度增长和通胀数据低于预期，那么降息50个基点的门槛就很低。

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