市场本周再迎关键时间窗口

恋恋不舍不舍

市场本周再迎关键时间窗口
上周市场继续反弹，沪深300指数涨幅1.44%，上证综指周涨幅2.33%，中证500指数周涨幅2.17%。市场录得第二周反弹略超我们上周预期，个股活跃度仍在高位与历史上的12月表现略有差异。
基本面上，国债利率破2%，美国失业率如期再抬头。国内方面，上周大类资产最大标志事件是国债利率首次下破2%，这是从去年同期的2.6%水平开始的60BP超级牛市，展望2025年我们并未给出更低利率目标，这与市场同业有所差异，当前时点建议密切观察经济低位企稳的更多迹象，但对经济再上行的动力与斜率仍需保持理性谨慎；海外方面，美国11月非农就业数据公布，失业率再度抬升符合我们此前预期，美国12月降息概率提升至85%，我们重申12月开始对美债的重新推荐，但据此预判国内利率下行的传导映射逻辑或需更多推敲。
技术面上，增量资金短期趋势性指向不显著。上周伴随市场持续反弹，机构资金流向平稳，但在主板与中小市值板块之间对比仍是主板占优，对市场风格未来几周方向提供指引。
综上所述，上周市场继续上涨略超预期，部分市场对12月中央经济工作会议继续上调财政刺激规模的预期导致市场延续反弹；基本面上，国内利率债首次跌破2%具备里程碑意义，后续密切关注经济企稳的更多指标验证，下周中央经济工作会议召开引发市场高度关注，我们建议保持适度理性应对，当前位置直接出台更大规模刺激政策仍有较多不确定性；海外方面，美国就业市场再度降温，重点关注大类资产中的美债投资机会，美股估值已有较大偏离继续提示高度谨慎；技术面上，机构资金流向短期平稳，但风格上中小市值板块仍有相对流出，与近期市场指数表现背离，警惕相关指数变盘风险。
主板最新择时建议：9月以来的A股三轮上涨行情：924、1018、1127都具备政策博弈特征，本次12月重要会议的下周召开时点有可能历史重现，建议对待市场反弹保持中等仓位不变。
中小市值板块择时建议：市场走势节奏参照重要会议及主板走势，即便下周上半周延续反弹也仍需保持适度谨慎，建议中等仓位谨慎应对不变，风格建议维持大盘占优。
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璀璨红心

上周伴随市场持续反弹，机构资金流向平稳，但在主板与中小市值板块之间对比仍是主板占优

大老郭

好好学习天天向上

众衫小

谢谢楼主分享！

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