多数有持续增持意愿

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尽管“清淡”的国资属性与此前杠杆风险趋高的险资形成鲜明对比，但从举牌的态度上，二者却有着相似之处。

　　Choice数据显示，截止到9月13日，已被国资举牌的7家上市公司中，有4家的举牌方明确表示会继续增持，而且已经有4家出现被多次举牌的情形。可见，国资举牌的战略投资意图依旧十分明显。

　　其中，新黄浦已被上海领资股权投资基金合伙企业(有限合伙)举牌4次、天目药业被青岛汇隆华泽投资有限公司举牌4次、金桥信息被杭州文心致禾资产管理合伙企业(有限合伙)及长江证券(上海)资产管理有限公司前后举牌2次、*ST金宇被北控清洁能源集团有限公司举牌2次。

　　尽管各家公布的公告信息普遍透露出善意的财务投资倾向，但华南某PE股权投资总监在9月13日告诉记者，不想当将军的士兵不是好士兵。“如果不控股，就会失去出资方业务整合的机遇，从接触的客户来看，单纯以炒股谋利粉饰自家财报的企业并不多。”

　　对此，记者梳理了上述7家被举牌公司今年前9个月的股价表现，结果发现，对比各次增持的每股交易价格，到9月13日已有5家出现回撤，以9月13日收盘价计算，总计前后交易价格浮亏1.88亿元。

　　可见，做短期的财务投资风险依旧很大。董登新在9月12日接受记者采访时表示，如果真的在二级市场谋利，至少也得三到五年，“且静待理财收益远没有参与企业管理和经营来得性价比高。”

　　不过，上市公司对控制权的坚守，历来也与“闯入者”势不两立，只是囿于部分企业股权分散的致命伤，每次的股权保卫战都十分艰苦。

　　以新黄浦为例，2016年年报时，股东序列中尚未出现上海领资股权投资基金合伙企业(有限合伙)的身影，而到今年中报，举牌方前后3次举牌，共计增持9901万股，占流通股比的17.64%，超越上海市黄浦区国资委，与第一大股东新华闻投资的持股比例仅差0.28个百分点。

　　“以新黄浦占据信托、期货等多个金融牌照的优势，必定会吸引举牌方的青睐。”前述私募基金经理分析道，新黄浦去年年底的第三大股东仅有2.58%的持股比，被外来资金强势吸筹在所难免。

qingfeng958

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