指引尚需明确

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　据21世纪经济报道记者了解，就在减持新规发布前，德宏股份于5月4日披露了“关于董事、高级管理人员减持股份计划的公告”。公告称，截至公告披露日，公司董事、高级管理人员施旻霞、唐美凤、倪为民、沈斌耀、张婷婷、朱国强、王凯凯、蔡建锋、沈建荣、胡丕学合计持有股份762 万股，占公司总股本比例的9.72%。

　　德宏股份表示，自公告之日起三个交易日后的6个月内，通过采用集中竞价、大宗交易、协议转让等方式减持不超过各自持有股本的25%，合计减持将不超过190.5万股，即不超过公司总股本的 2.43%。

　　对此，前述德宏股份证券部人士称，在减持新规发布前，其实上交所对于董监高发布减持计划并没有硬性要求，但公司还是基于规范管理进行了公开预告。

　　“在减持计划发布5个交易日之后，公司对于上述股份减持是发生一笔就对系统上报一笔。但截至目前，上述减持计划并没有全部完成。在上述10名董监高中，仅有三名人员已经完成了今年的减持计划。另有一名人员刚减持了5万股，尚没有达到减持上限。”上述证券部人士告诉21世纪经济报道记者。“现在，公司面临的情况就是，其他尚没有进行减持的董监高人员应该如何进行操作，这尚需要进一步明确。”

　　该人士进一步称，对照减持新规的话，余下6名董监高人员减持就需要进行完善。“如果按照原先的计划减持的话，有可能会出现违规。我们也正在咨询上交所，暂时还没有得到明确回复。主要是减持新政来得太突然了。而且，是采取了‘一刀切’的方式。公司也来不及作出修订。监管层这样做的目的也是为了保护投资者利益，怕大股东利用政策空隙疯狂减持。但是，在具体操作上，因为涉及到的不止一个方面，而且没有先例可以参考，我们希望交易所会有进一步的指引出台。”

　　同样，百川能源(600681.SH)也在减持新规发布前的5月22日披露了关于持股5%以上股东减持股份计划的公告。

　　据公司公告称，截至公告日，中金佳泰(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“中金佳泰”)持有公司股份7595.9990万股，占公司总股本7.88%。其中无限售条件流通股股份数量为 6844.9066万股，有限售条件流通股股份数量为 751.0924 万股。

　　中金佳泰原拟在减持计划公告之日起6个月内，将所持无限售股通过大宗交易或其他合法方式悉数减持，占公司总股本7.10%。

　　6月1日，百川能源证券部人士告诉21世纪经济报道记者，“公司已与中金佳泰进行了口头沟通。作为一家专业的私募投资机构，他们不会因为一家上市公司而去违规操作。目前，公司得到的回应是，中金佳泰相关减持不会超出新规底线，会按照新的规定来执行。但具体如何进行调整，公司还需要得到书面回复确认后才能进行公告。”