中国金融业盈利能力可观

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　2016年中国金融业增加值占比达8.3%，超美日过去20年的峰值水平。自2005年以来我国金融业经历快速发展，金融业增加值占GDP比重从05年的4%持续上升至16年的8.3%，而16年美国为7.3%，日本为4.4%。对比海外，1990年以来美国金融业增加值占比峰值为2001年的7.7%，日本为2003年的6.1%，均不及当前我国金融业的相对规模。2015年我国金融从业人数/总就业人数为3.4%，远高于日本的2.3%，低于美国的16.4%和台湾的3.8%，我国金融从业人数随A股行情走牛而增多，这从05-07和14-15年我国金融从业人数占比攀升可得到印证。我国金融业过去十多年的快速扩张可分为两阶段：一是02-07年期间实体繁荣推动金融业发展。GDP增速从2002年的9.1%一路最高升至07年的14.2%，实体经济繁荣催生A股长达两年的业绩牛市，金融从业人数快速攀升，金融业开启了第一轮大发展。二是08年至今流动性宽松助力金融系统规模扩张。为应对2008年全球金融危机的负面冲击，政府采取积极的财政政策和宽松的货币政策以刺激总需求，M2同比从08年11月的14.8%最高升至09年11月的29.7%，新增人民币贷款从07年12月的485亿元最高升至09年3月的1.89万亿元，在宽松流动性背景下金融系统规模得以迅速扩张。