纵向运行转为横向波动 市场死扛不调意欲何为

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越想大盘回调它却越不回调，近期抵抗性调整见识了市场的硬度。回看本周的市场行情，指数一改前期强势上攻的态势，表现出极为抗跌的横盘走势。在今天，指数依然是低开高走，其低不过10日均线，而高不出近期高点。整体的表现，在表面看感觉是平和的，从本质看又是强势的。从目前走势来看，主板的表现逐步强于上证50，而又没有创业板那么活跃。短期市场的变化已经暗示着市场机会正在悄然改变。

　　比较主板在最近两波多头推动浪的特征发现：上一波指数从3044涨至3295点，涨幅达8.2%，用时52会让交易日。期间融资余额增加706亿，增幅为8.2%、体现为缓慢上涨的特征。本波指数从3016涨到3264点，涨幅8.2%，用时52天。其中融资增长323亿，增幅到17日为3.8%。本波亦属缓慢上涨的特点。通过数据比较：上一波指数推动两融余额为2.8亿/点。本波则为1.3亿/点。说明目前整体波段的融资浮筹尚轻。

　　看看行情稳健之下的变化，最近四天两市融资余额急增155亿，平均每天增加39亿。 而从上证指数的涨幅来计算，这四天仅上涨11点。明显呈现两融余额急增，而指数价格滞涨的状态，这显然不利于多头短线的走势。而之前的35天融融资余额增加202亿，平均每天仅增加6亿，显示出前期散户心态趋于保守。所以，相比于最近的数据，说明目前散户的操作已明显活跃，而风险意识却在降低。随着融资增幅的跟进，市场出现调整的概率也在加大。

　　回到技术层面，目前大盘整体走势仍然维持着不紧不慢的强势，这一点体现在指数已经由前期的纵向发展，逐步转变为横盘整理。从成交量来看，本周并没有出现一定的放大，但资金在投资方向上有了一定的改变。具体体现在主板与上证50的走势变化，一横一调中，两大指数表现差异正是资金转向二线蓝筹的结果。而在技术指标方面，主板仍然存在明显的技术缺陷，这也是后期行情可能出现震荡的另一原因。

　　综合来看，在短期市场强势的表象下，在后期仍然可以出现较大的变数。一方面是技术性修复的要求所致；另一方面也是代表短线资金的两融数据带来的变化所致。在机会把握上，选择业绩高增长、性价比更高的二线蓝筹股，寻找新的价值洼地。同时，中小创中拥有业绩支撑、可持续成长的成长股仍然具有投资价值，各细分行业内的龙头企业都可能受到资金更多的关注。另外，8月布局还应涵盖应对市场震荡而具备防守特征的防御性品种。

一苇之思

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