周期股现机构减持 西南证券：创业板指可看1900点

zcb721220

　8月11日，上证指数大跌1.63%，这主要受到周期性行业板块整体大幅调整，以及权重大的金融股回调的影响。

　　《每日经济新闻》记者发现，机构在近期也开始集中减仓周期股。

　　至于对目前创业板指数相对抗跌的表现，有机构认为，事实上当前创业板已具备触底反弹基础，预计指数还有上行空间。

　　机构开始减仓周期股

　　8月11日，周期性行业板块整体出现大跌，软件显示，当日行业指数跌幅居前的均为周期性行业，其中钢铁行业指数下跌近7%，煤炭指数下跌6.58%，有色冶炼加工下跌6.3%，均创下今年来最大单日跌幅。

　　一些周期股因为跌停而登上了当日的龙虎榜，其中电解铝行业中此轮行情的龙头神火股份、云铝股份周五卖出金额最大的前五大席位均多是机构席位。云铝股份卖出金额最大的前五名均是清一色的机构，龙虎榜数据显示净卖出额达1.2亿元。神火股份卖出金额最大的前五名有四家是机构席位。

　　相比之下，钢铁行业的龙头方大特钢虽然8月11日同样跌停，不过龙虎榜显示，卖出金额最大的前五名只有两家机构席位，卖出金额均不到2000万元，而在买入金额最大的前五名中有三家机构席位，买入最多的机构席位当天买入2744.74万元。《每日经济新闻》记者注意到，在电解铝行业的主要上市公司中，除了神火股份估值较低外，其他公司如中国铝业、云铝股份、中孚实业等动态PE均明显高于钢铁行业的主要公司。

　　据国金证券一周(8月4日~10日)调查显示，机构投资者对周期股大多“看短做短”，对政策出台调控近期暴涨的资源品价格预期有所增强，机构也开始减仓钢铁、煤炭、化工等周期股，这是今年6月中旬以来机构首度集中减仓周期股。不少机构投资者认为前期抱团大金融过于集中，重仓持有的机构开始考虑适度降低银行、保险的配置。

　　涨价是此轮周期股上涨的核心逻辑，据百川资讯数据显示，自8月以来轻稀土氧化镨钕价格从40万元/吨涨至8月11日的约50万元/吨，累计上涨超20%，8月10日、8月11日氧化镨钕的价格均有较大涨幅，不过8月11日A股稀土板块却出现明显回调。

　　股价先于商品价格出现调整的情况也曾发生在以往的碳酸锂涨价行情中，2015年碳酸锂价格曾启动一轮大涨，这轮涨势一直持续到2016年5月~6月。受碳酸锂大涨的推动，A股锂业龙头天齐锂业股价曾在2015年逆势大涨，2015年12月~2016年1月虽然碳酸锂价格仍处上升通道，但公司股价却在此期间迎来一轮幅度不小的调整，以2015年11月的收盘价计算，最大调整幅度达37%。