高盛-根据我们的基线情景预测，美国经济预计在2025年将增长2.5%，

恋恋不舍不舍

高盛-根据我们的基线情景预测，美国经济预计在2025年将增长2.5%，连续第三年超出共识预估和其他发达市场。在通胀方面，由于特朗普政府第一任期的数据显示，关税通常会转嫁给消费者价格，因此预计更高的关税至少在短期内会对通胀产生一定的上行压力。我们的经济学家认识到这些平衡预测存在下行风险，包括可能出现的广泛研究和报复性行动，这些行动可能会显著抑制美国和其他发达市场的增长。
我们的团队预计美国大选结果不会打乱当前正在进行的政策正常化进程，也不认为央行会进一步放宽政策至2025年。在我们的基线情况下，美联储可能会将利率降至3.25%至3.5%之间。第一季度之后，根据市场定价，美联储可能会采取一系列有序的行动，表现出一更多投研纪要外资研报关注公众号奥KA姆剃刀个相对稳健的美联储。我们继续看好收益率曲线陡峭化，尤其是考虑到近期关税可能对增长产生的拖累以及美联储偏好前置的政策正常化。

大老郭

好好学习天天向上

王运成

感谢提供信息分享。