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【上海沿浦】大涨持续看好，
公司连续5年年线收阳，长期看好！
一句话逻辑
国产汽车座椅骨架龙头，平台化转型打开增长空间，预计单车价值及市场份额提升驱动业绩超预期。
目标市值与空间：72.5亿元
逻辑一：公司已经成功开启平台化转型，未来预期有更多合作落地。
逻辑二：独供华为问界M7，未来华为链有较大合作空间。
逻辑三：汽车座椅市场广阔，国产替代空间巨大。
逻辑四：铁路专用集装箱/高铁座椅等增量业务有望加速释放。
盈利预测：我们预计公司2024-2026年营收分别为23.9、29.9、37.3亿元，同比增速分别为 57.3%、24.9%、25.1%；归母净利润分别为1.6、2.5、3.6亿元，同比增速分别为80.4%、52.5%、43.3%。
目标市值与空间：我们预计公司24-26年归母净利润复合增速为58.0%，以PEG 0.5为基准，给予其25年29倍PE估值，结合公司25年预期归母净利润2.5亿元，上海沿浦目标市值为72.5亿元。
风险提示: 整椅进度不及预期、下游整车厂销量不及预期等。
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发表于 2024-11-29 06:38
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